通用banner
您当前的位置 : 首 页 > 活动集锦 > 公司新闻

活动集锦News

联系我们Contact Us

合肥波士商学教育科技合伙企业(有限合伙)

固话:0551-65538687

手机:18756953968

邮 箱:3142233797@qq.com

地 址:安徽省合肥市蜀山区南二环路3818号天鹅湖万达广场1-8幢1-901室

《公司兼并购与重组管理》BOSS商学院合肥分院金融硕士学位班10月课程

2021-06-24 02:32:33

现在市场发展中,不论是小公司还是大企业,不会运用金融资本,很难有较大发展和壮大。近几年安徽企业家资本意识逐渐增强,作为资本市场的一份子,尤其是深度参与市场的企业经营者,必须掌握金融资本常识。企业家们只有具备金融意识才能使我们的行动更具有目的性、方向性和预见性,使我们的政策更具有现实性、科学性和引导性。

mba学费,mba哪家好,mba机构



2020年10月24-25日,BOSS商学院合肥分院金融硕士学位班的同学们迎来了10月份的课程-------《公司兼并购与重组管理》。这次课程由王怀芳老师授课,王老师现任职于上海国家会计学院,金融学副教授,拥有上海财经大学金融学博士学位,上海财经大学数量经济硕士学位,复旦大学数学系学士学位,并拥有CPA证书。曾任职于申银万国证券研究所、天同证券研究所、上海融昌资产管理公司,先后担任行业研究员、基础研究部经理、研究所所长和董事副总经理。


老师首先讲述了并购重组的理论与动因。企业发展模式选择------一个企业由小到大的发展采用两种发展模式:内部扩张、外部扩张。两种发展模式各有其优缺点,并且各自需不同的内部条件和外部条件。然后讲解了企业并购。当前中国进入并购时代,那么并购是什么呢?从并购的概念和分类切入,到并购重组理论动因及效应分析。



接着讲企业并购流程及交易结构设计。购买企业和购买企业资产是两个概念,购买企业资产分为直接购买和间接购买。支付手段有三种:1、现金2、股票3、现金+股票。不同的支付方式对股东利益的影响大不相同。考虑并购支付手段时,需要考虑多方因素,如收购方举债能力和手持现金的多寡,公司控制,收购方股价水平,目标公司对支付方式的偏好等等。之后讲解了估值调整协议(对赌协议)。



之后是并购重组的风险控制。并购失败的原因考察,并购重组的主要风险。这就需要做尽职调查----财务尽职调查、税务尽职调查、法律尽职调查、运营尽职调查、商业尽职调查、环境尽职调查、管理层尽职调查、技术尽职调查。在并购中的对赌协议——蓝色光标案例中,详细讲解蓝色光标收购精准阳光。然而成功的收购所带来的欣喜若狂和激动不已的心情平静下来之后,收购之后的整合过程就在一个冰冷的起点开始了,整合的质量决定着合并后的企业是否度过“手术后的危险期”。什么是并购整合?分为四个层次。名义上的并购,财务回报与战略经营的控制,战略、战术与管理协同、广度整合,战略、文化、管理的全面改造,深度的“文化大革命”。案例分析:并购重组的风险控制---新兴铸管收购芜湖钢铁厂。



最后王老师讲私募股权投资,私募股权投资投资期限较长,属于中长期投资,流动性差,PE投资机构多采取有限合伙制,投资退出渠道多样化。失败案例:太子奶,成功案例:摩根斯坦利PE蒙牛。对美国市场并购历史和中国并购市场历史进行回顾,中国并购市场展望:法律法规的放松,融资工具的多样性,横向并购将成为主导,兼并重组形式日趋丰富——宝钢收购邯郸钢铁(认购权证及可转换债券),全流通时代下的收购与反收购——美的空调公司章程的变化(金色降落伞计划)。

充实的两天学习,同学们都收获颇多,老师也推荐了相应的书籍。非常感谢王老师的辛勤授课,期待下次再来合肥授课!我们下个月的课程时间是11月28日-29日,张斌老师-----《商业新赛道模式设计》。新的学习之旅即将开启,让我们做好准备,相约下次的课堂!



标签

Copyright © 合肥波士商学教育科技合伙企业(有限合伙) All rights reserved 备案号:皖ICP备2021009414号    服务支持:合肥浮云文化传媒